Ilustrasi AI Generatif

17 Agu 2026 - 08:21 | 73 Views | 0 Suka

Ruang Fiskal Menipis, Target Defisit 2027 Dinilai Berat

Beranda - EKONOMI - Keuangan

12 mnt baca

Analisis Fiskal · RAPBN 2027

Indonesia
Minggu, 16 Agustus 2026

RUANG FISKAL MENUJU 2027

3,00% — batas UU

2,85% — outlook 2026

2,90% — proyeksi 2027

2,70% — proyeksi 2027

2,40% — target pemerintah

2,4%

Target PDB 2027

2,9%

Proyeksi tertinggi

Target defisit 2,4% PDB dinilai ekonom matematis mungkin, namun sulit dieksekusi — realisasi diperkirakan melebar hingga 2,9%.

RUANG AMAN TERSISA 0,15 POIN DARI BATAS 3% · SUMBER: JOSUA PARDEDE (PERMATABANK) & RIZAL TAUFIKURAHMAN (INDEF)

POSTURRAPBN 2027 vs APBN 2026

Belanja negara

Rp4.097,2 T

▲6,6%

Pendapatan negara

Rp3.426 T

▲8,6%

Pembiayaan

Rp671,2 T

—

ASUMSIPemerintah vs Proyeksi Josua Pardede

Pertumbuhan ekonomi — asumsi pemerintah5,90%

Pertumbuhan ekonomi — proyeksi Josua5,22%

Yield SBN 10 tahun — asumsi pemerintah6,90%

Yield SBN 10 tahun — proyeksi Josua7,10–7,30%

“

Pertumbuhan yang lebih rendah akan mengurangi penerimaan dan membuat rasio defisit lebih tinggi, sedangkan imbal hasil SBN yang lebih tinggi akan menambah beban bunga.

— Josua Pardede, Chief Economist PermataBank

OUTLOOKRealisasi APBN hingga Juli 2026

0,15 pp

jarak tersisa ke batas 3%

21,3%

Pertumbuhan pendapatan negara (yoy)

18,2%

Pertumbuhan belanja negara (yoy)

Rp233 T

Subsidi & kompensasi semester I (52,1% pagu)

Rp477,4 T

Pembiayaan utang bersih hingga Juni (57,4% target)

“

Defisit 2,85% masih terkendali dari sisi besaran, tetapi sudah tidak menyediakan banyak ruang untuk menghadapi kejutan baru berupa pelemahan rupiah, kenaikan harga energi, penurunan penerimaan, atau kenaikan biaya utang.

— Josua Pardede, Chief Economist PermataBank

RISIKOProgram Baru Penambah Beban Fiskal

Subsidi motor listrik (1 juta unit × Rp3 juta)

Rp3 T

maks.

Pusat Finansial Indonesia Internasional (PFII)

—

risiko insentif

Perlu fiscal exit strategy Target kinerja terukur Evaluasi manfaat ekonomi

“

Setiap program baru harus mempunyai fiscal exit strategy, target kinerja yang jelas, dan evaluasi manfaat ekonomi agar tidak menggerus ruang untuk pendidikan, kesehatan, infrastruktur, dan perlindungan sosial.

— M. Rizal Taufikurahman, Ekonom INDEF

RAPBN 2027 masih tergolong prudent dari sisi angka defisit, namun keterbatasan ruang fiskal kian nyata. Kesehatan APBN ke depan tidak cukup diukur dari kecilnya defisit, melainkan dari kemampuannya mendorong pertumbuhan dan memperluas basis penerimaan negara.

Sumber: Josua Pardede (Chief Economist PermataBank) & M. Rizal Taufikurahman (Ekonom INDEF) — diolah dari pernyataan resmi & data RAPBN 2027, Agustus 2026.

Halaman : 1 2

Penulis Berita

Redaksi